ОФЗ для начинающих: как купить первые облигации и что делать дальше

Содержание

1. ОФЗ для начинающих: что это такое простыми словами
2. Какие бывают ОФЗ и чем отличаются
3. Как читать параметры облигации: номинал, купон, срок, доходность
4. Как купить ОФЗ физическому лицу: что понадобится
5. ОФЗ для начинающих: как купить по шагам
6. Какие риски есть даже у ОФЗ
7. Частые вопросы
8. Что делать после покупки: учёт облигаций вместе с остальным портфелем

Облигации федерального займа — типичная «первая облигация» частного инвестора в России: понятный заёмщик, невысокий порог входа, предсказуемые выплаты. При этом сама покупка через биржу пугает новичка сильнее, чем стоило бы: проценты от номинала, загадочный НКД, десятки выпусков с похожими номерами. На деле разобраться в параметрах можно за вечер, а сделка в приложении брокера занимает пару минут.

Эта статья — для тех, кто ещё ни разу не покупал облигации. Разберём, что такое ОФЗ и какими они бывают, научимся читать карточку бумаги в торговом приложении и пройдём путь от открытия счёта до первой купленной облигации. Все расчёты — на сквозном примере со 100 000 ₽. Если купон, номинал и НКД для вас давно не новости, листайте сразу к разделу «ОФЗ для начинающих: как купить по шагам».

Если же вы пока в принципе решаете, стоит ли вообще выходить на биржу, начните с общего маршрута новичка — с чего начать инвестировать. ОФЗ там появляются как один из первых инструментов, и эта статья логично идёт следом.

ОФЗ для начинающих: что это такое простыми словами

ОФЗ расшифровывается как «облигации федерального займа». Их выпускает Министерство финансов России, когда государству нужно занять деньги. Покупая ОФЗ, вы даёте государству в долг: взамен оно регулярно платит вам проценты — купоны, а в конце срока возвращает номинал облигации.

Механика выглядит так. У каждой облигации есть номинал — как правило, 1000 ₽. Пока вы держите бумагу, вам с оговорённой периодичностью приходят купонные выплаты, у большинства выпусков — раз в полгода. В заранее известную дату погашения государство выкупает облигацию по номиналу, и на этом её жизнь заканчивается.

Почему стартовать удобно именно с ОФЗ:

• Заёмщик — государство. Внутри рублёвых инструментов ОФЗ традиционно считаются эталоном надёжности: рынок оценивает вероятность того, что государство не расплатится по долгу в собственной валюте, как минимальную.
• Низкий порог входа. Лот — одна бумага, то есть попробовать можно примерно на тысячу рублей. Ошибка на такой сумме стоит дешевле любого обучающего курса.
• Ликвидность. ОФЗ активно торгуются на Московской бирже: продать бумагу до погашения обычно можно быстро и близко к рыночной цене.

Частый вопрос новичка: чем это лучше вклада, где тоже капают проценты? Короткий ответ — это разные инструменты. Вклад застрахован государством в пределах установленного лимита, его ставка зафиксирована договором; облигацию же можно в любой день продать вместе с накопленными процентами, зато её цена меняется. Подробное сравнение с расчётами мы вынесли в отдельную статью — ОФЗ или вклад: что выгоднее.

И сразу договоримся о сквозном примере. Дальше по тексту нам будет помогать Аня — начинающий инвестор, у которой отложены 100 000 ₽ на первые ОФЗ. Все цифры в её истории иллюстративные: мы взяли условную облигацию с круглыми параметрами, чтобы на ней было удобно показывать механику. Реальные котировки и доходности смотрите в приложении брокера на день покупки.

Какие бывают ОФЗ и чем отличаются

Под общим названием скрывается несколько видов бумаг, и различаются они прежде всего устройством купона. Новичку достаточно уверенно знать три.

Вид	Как устроен доход	Что важно понимать
ОФЗ-ПД — постоянный доход	Ставка купона зафиксирована при выпуске и не меняется до погашения	Самый предсказуемый вид: каждая будущая выплата известна до копейки уже в момент покупки
ОФЗ-ПК — переменный купон, «флоатер»	Купон привязан к рыночной ставке RUONIA, которая движется вслед за ключевой ставкой ЦБ	Выплаты плавают: при росте ставок купон растёт, при снижении — уменьшается
ОФЗ-ИН — индексируемый номинал, «линкер»	Номинал регулярно индексируется на официальную инфляцию, купон небольшой и фиксированный	Встроенная защита от инфляции: основной доход даёт рост номинала, а не купон

Существуют ещё ОФЗ-АД — с амортизацией долга, когда номинал возвращается частями в течение срока. Новых выпусков этого типа практически нет, так что в брокерском приложении вы вряд ли с ними столкнётесь.

Начинают чаще всего с ОФЗ-ПД: по ним проще всего заранее посчитать, сколько и когда вы получите. Флоатеры и линкеры решают более специальные задачи — защищают от роста ставок и от инфляции соответственно, — и к ним удобнее переходить, когда базовая механика уже освоена. Решение в любом случае за вами: здесь мы лишь описываем, с чего проще разбираться.

Аня из нашего примера остановилась на условной ОФЗ-ПД с погашением через три года.

Как читать параметры облигации: номинал, купон, срок, доходность

Откройте карточку любой ОФЗ в приложении брокера — набор полей везде один и тот же. Разберём его на бумаге Ани.

Номинал — сумма, которую государство вернёт при погашении. У большинства ОФЗ это 1000 ₽. От номинала же считается купон.

Цена. Облигации котируются в процентах от номинала. 100% — это 1000 ₽ за бумагу, 95% — 950 ₽, 102% — 1020 ₽. Цена ходит вслед за рыночными ставками и почти никогда не стоит ровно на номинале. Бумага Ани торгуется по 95%, то есть по 950 ₽.

Купон — регулярная выплата держателю. У Аниной бумаги ставка купона 10% годовых от номинала: 100 ₽ в год двумя полугодовыми выплатами по 50 ₽. Подчеркнём: проценты считаются от номинала в 1000 ₽, а не от текущей цены. Устройство купонов в подробностях — даты, периоды, купонная доходность — разобрано в отдельном материале про купонный доход по облигациям.

НКД, накопленный купонный доход. Купон копится каждый день, а выплачивается раз в полгода. Покупая бумагу между выплатами, вы компенсируете продавцу проценты, накопившиеся к моменту сделки, — это и есть НКД. Звучит как лишний расход, но это честный взаиморасчёт: когда придёт очередной купон, вы получите его целиком, включая ту часть, которую оплатили при покупке. И наоборот: продавая облигацию, вы получите свой НКД от покупателя. Накопленные проценты по облигации не сгорают при продаже — в отличие от процентов по многим вкладам при досрочном закрытии.

Дата погашения — день, когда государство вернёт номинал. Срок до погашения сильно влияет на характер бумаги: чем он длиннее, тем сильнее цена реагирует на изменения ставок. Под деньги, которые могут понадобиться скоро, обычно выбирают короткие выпуски — их цена ведёт себя спокойнее.

Доходность к погашению — главная цифра в карточке. Она отвечает на вопрос: сколько процентов годовых принесёт бумага, если купить её по текущей цене и держать до погашения, с учётом всех купонов и разницы между ценой покупки и номиналом. У Аниной облигации купон 10%, но куплена она за 950 ₽, а погашена будет по 1000 ₽ — благодаря этой разнице доходность к погашению получается выше ставки купона. Именно доходность к погашению корректно сравнивать со ставкой вклада или другой облигацией.

Как купить ОФЗ физическому лицу: что понадобится

Физическому лицу для покупки ОФЗ нужен брокерский счёт. Частные инвесторы напрямую на бирже не торгуют: брокер — лицензированный посредник, который передаёт ваши заявки на Московскую биржу, где обращаются ОФЗ.

Что понадобится на практике:

• Брокерский счёт. Открывается онлайн по паспорту у любого брокера с доступом к Московской бирже, обычно за 10–15 минут. Конкретную компанию мы сознательно не советуем: тарифы и приложения у всех свои, сравните условия под себя.
• Деньги на счёте. Для первой облигации хватит полутора тысяч рублей — с запасом на цену выше номинала, НКД и комиссию.
• Понимание тарифа. Брокер берёт комиссию за сделку, обычно доли процента от суммы. На итог долгих лет инвестирования она влияет слабо, но узнать свой тариф до первой покупки полезно.

Отдельное слово про ИИС — индивидуальный инвестиционный счёт. Это тот же брокерский счёт, только с налоговыми вычетами от государства в обмен на ограничения по выводу денег. ОФЗ на ИИС покупаются ровно так же, как на обычном счёте. Если планируете инвестировать регулярно и на годы, присмотритесь к этому варианту; актуальные типы вычетов и условия уточняйте у брокера или на сайте налоговой службы — они периодически меняются.

ОФЗ для начинающих: как купить по шагам

Сама покупка везде устроена одинаково, отличаются только кнопки в конкретном приложении.

1. Откройте брокерский счёт, если его ещё нет. Онлайн, по паспорту, иногда понадобится ИНН. Обычно счёт готов в течение дня.
2. Пополните счёт переводом с карты или по реквизитам. Аня заводит на счёт свои 100 000 ₽.
3. Найдите облигацию. Наберите в поиске приложения «ОФЗ» — появится список выпусков с номерами и датами погашения. Отфильтруйте по сроку, который отвечает вашим планам на эти деньги.
4. Проверьте карточку бумаги: цена, НКД, ставка купона, дата погашения, доходность к погашению. Все эти поля мы разобрали выше — на этом шаге теория превращается в чек-лист.
5. Выставьте заявку, указав количество бумаг; лот равен одной облигации. Рыночная заявка исполнится сразу по лучшей доступной цене, лимитная — только по вашей цене или лучше. Для ликвидных ОФЗ разница невелика, но лимитная заявка страхует от покупки по случайной цене.
6. Проверьте результат. В портфеле появится бумага, со счёта спишется сумма: цена × количество + НКД + комиссия.

Теперь цифры Ани — напомним, иллюстративные:

• цена облигации — 95% от номинала, то есть 950 ₽;
• НКД на день сделки — 25 ₽ на бумагу: с последней выплаты прошла примерно половина купонного периода;
• итого одна бумага обходится в 975 ₽, плюс комиссия брокера.

На 100 000 ₽ Аня покупает 102 облигации: 102 × 975 ₽ = 99 450 ₽, ещё несколько десятков рублей уходит на комиссию, остаток лежит на счёте. Дальше портфель живёт своей жизнью: дважды в год приходят купоны — 102 × 50 ₽ = 5 100 ₽ за выплату, около 10 200 ₽ в год до налога. Брокер как налоговый агент обычно удерживает НДФЛ с купонов автоматически: по базовой ставке 13% на руки выйдет примерно 8 874 ₽ в год. Через три года, в дату погашения, Аня получит номинал — 102 000 ₽, на 5 100 ₽ больше «чистой» цены покупки (96 900 ₽ без учёта НКД). Купоны плюс разница цен — весь денежный поток известен заранее, в этом главная прелесть ОФЗ-ПД.

Какие риски есть даже у ОФЗ

Надёжный эмитент не отменяет рыночную механику. Вот с чем реально сталкиваются держатели ОФЗ.

Цена может упасть, если ставки вырастут

Купили бумагу за 95% — а через полгода она стоит 90%. Так бывает: когда Центробанк повышает ключевую ставку, новые выпуски выходят с более высокими купонами, и старые бумаги дешевеют, чтобы их доходность сравнялась с рыночной. Для того, кто держит до погашения, просадка остаётся на бумаге: номинал в дату погашения выплатят полностью, и посчитанная при покупке доходность к погашению никуда не денется. Фиксировать убыток приходится тем, кому деньги понадобились раньше срока, — поэтому горизонт и срок бумаги стоит соотносить заранее.

Инфляция может обогнать купон

Доходность в процентах годовых выглядит убедительно ровно до момента, когда сравниваешь её с ростом цен. Если инфляция за период оказалась выше доходности бумаг, покупательная способность капитала снизилась, хотя в рублях вы в плюсе. Полностью застраховаться от этого нельзя; частичное решение — ОФЗ-ИН с индексируемым номиналом из таблицы выше.

Смотреть только на ставку купона — типичная ошибка новичка

Бумага с купоном 12% может оказаться менее выгодной, чем бумага с купоном 8%, если первая торгуется заметно дороже номинала. Заплатив 1050 ₽ за облигацию, которую погасят по 1000 ₽, часть купонного дохода вы вернёте рынку этой разницей. Сравнивайте выпуски по доходности к погашению: она уже учитывает и купон, и цену, и срок.

Риск эмитента минимален, но не равен нулю

ОФЗ — обязательства государства, внутри рублёвых инструментов это высшая ступень надёжности. При этом на облигации не распространяется система страхования вкладов: здесь гарантия — платёжеспособность заёмщика, а не страховой фонд. Проговорить это стоит для трезвой картины, даже если вероятность проблем по рублёвому госдолгу рынок оценивает как очень низкую.

Частые вопросы

ОФЗ — что это простыми словами?

Это облигации, которые выпускает Министерство финансов России. Покупая ОФЗ, вы даёте деньги в долг государству, получаете регулярные купонные выплаты, а в конце срока — номинал бумаги, как правило 1000 ₽. Торгуются ОФЗ на Московской бирже, купить и продать их можно через любого брокера.

Какие бывают ОФЗ?

Три основных вида: ОФЗ-ПД с постоянным купоном, ОФЗ-ПК с плавающим купоном, привязанным к рыночной ставке, и ОФЗ-ИН с номиналом, который индексируется на инфляцию. Встречаются ещё ОФЗ-АД с постепенным возвратом номинала, но новые выпуски этого типа практически не размещаются. Начинающим обычно проще всего понять ОФЗ-ПД.

Сколько нужно денег, чтобы купить ОФЗ?

Лот — одна облигация, номинал — как правило 1000 ₽. Итог сделки зависит от котировки в процентах от номинала и НКД, поэтому на первую бумагу разумно закладывать 1000–1200 ₽ с учётом комиссии брокера.

Как купить ОФЗ физическому лицу без брокера?

Обычные ОФЗ обращаются на бирже, и физическому лицу для их покупки нужен брокерский счёт: прямого доступа к торгам у частных лиц нет. Раньше Минфин выпускал «народные» ОФЗ-н, которые продавались через крупные банки без биржи, однако новые выпуски таких бумаг не размещаются.

Платится ли налог с дохода по ОФЗ?

Да. Купонный доход облагается НДФЛ, брокер выступает налоговым агентом и обычно удерживает налог сам. Доход от разницы цен покупки и продажи или погашения тоже облагается; для бумаг, которыми владели дольше трёх лет, может действовать льгота долгосрочного владения — условия уточните у своего брокера.

Что будет, если продать ОФЗ до погашения?

Вы получите текущую рыночную цену плюс НКД от покупателя: накопленные проценты при продаже сохраняются. Нюанс в другом — рыночная цена на момент продажи может оказаться как выше, так и ниже вашей цены покупки. Если бумага подешевела, а деньги нужны срочно, убыток придётся зафиксировать.

Что делать после покупки: учёт облигаций вместе с остальным портфелем

Самая недооценённая часть пути начинается после кнопки «Купить». Облигации — тихий инструмент: купоны приходят пару раз в год, цена меняется неторопливо, и бумаги быстро выпадают из поля зрения. Через год у типичного инвестора набирается пара выпусков ОФЗ, немного акций, вклад в банке — и ни одного места, где всё это сведено вместе. Простой вопрос «сколько на самом деле приносят мои деньги?» внезапно оказывается без ответа.

Лечится это привычкой вести учёт портфеля в одном месте. В Fundstate для этого есть раздел «Портфель акций»: сделки по облигациям заносятся туда же, как обычные сделки, рядом с акциями и прочими операциями по брокерскому счёту. Покупку 102 ОФЗ из нашего примера можно внести вручную за минуту. А можно совсем без ручного ввода: Fundstate поддерживает импорт брокерских отчётов Т-Инвестиций, Сбера, ВТБ, БКС, Финама и Альфа-Инвестиций — как это устроено по шагам, показываем в статье про импорт брокерского отчёта.

Дальше учёт занимает считаные минуты в месяц: подгрузили свежий отчёт или занесли новые сделки — и видите историю вложений целиком, включая облигации. О том, как выстроить такой процесс с нуля и не забросить, — отдельный материал: как вести учёт портфеля акций; всё описанное там одинаково работает и для портфеля с ОФЗ.

Ведите учёт портфеля бесплатно

Заносите сделки и дивиденды вручную или загрузите брокерский отчёт — Fundstate соберёт портфель за вас.

Учёт портфеля — бесплатно